5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表(biǎo)净利(lì)润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得(dé)国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能(néng)在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)，作为(wèi)长(z防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正hǎng)安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动机的(de)大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数(shù)据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到(dào)的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而(ér)扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车在(zài)这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正(yì)元，而到(dào)了(le)2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产(chǎn)和(hé)销售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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